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全员加薪约4.3亿元 对贵州茅台有何影响?

编辑:th123| 2019-1-28 09:44| 查看:1055 |来自: 财华社

“中国三大名酒·茅五剑”之首的贵州茅台(600519)(600519-CN)作为A股最赚钱的上市公司之一,长期来以优异的业绩,带给投资人丰厚的回报。

当然,茅台对于自己的员工也不赖。在2019年1月21日,茅台集团召开的党委会上研究决定,2018年公司岗位绩效工资按6.27%增长,从2019年起,员工每人每月上调1500元绩效工资。

相比较格力前两天传出的每个员工加薪1000元,茅台的员工每人加薪1500元,足足高出格力的50%,不得不赞叹,在经济不景气的背景下,上市公司大规模加薪还真需要底气。

那么,此次茅台给员工大手笔加薪的底气何在?

一、巨额现金加强劲的净利润增速

首先,根据贵州茅台1月1日晚间发布的生产经营情况公告,公司初步核算,2018年生产茅台酒基酒约4.97万吨,系列酒基酒约2.05万吨。2018年度实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右,同比增长25%左右。公司2019年度计划安排营业总收入增长14%。

这也是意味着贵州茅台2018年全年净利润已经高达约340亿元,这还是在去年高基数上保持的快速增长。

话说回来,这样大手笔给员工加薪之后,对公司的净利润又会产生哪些影响呢?

二、加薪将减少公司净利润约1%

由于2018年贵州茅台的年度报告没有披露,半年报和季报数据没有披露在职员工数量的具体相关数据,所以我们采用该公司2017年披露的数据,在职员工的数量合计为24029人,每人加薪1500元,2019年公司的费用预计会增加约4.3亿元。

如果假设公司2018年实现的净利润就是340亿元,2019年也可以做到管理层预期的净利润增长14%,那么,2019年公司实现的净利润约为388亿元。

也就是说贵州茅台此次每人每月加薪1500元,对公司2019年全年的净利润影响为1.1%。

当然,这还是在贵州茅台产品不提价的背景下,才会减少公司的净利润、降低净利率,如果公司可以适当的调整一下产品结构,或者选择提价,完全可以把这部分成本转嫁至下游消费者身上。

三、强势的上下游关系

对于贵州茅台来说,公司的上游供应商主要是一些高粱的生产者,产量比较大、供应比较分散,这就导致上游供应商的产品议价能力相对较弱,但考虑到公司上游供应商的利润率比较低,这块的成本小幅变动对公司净利润影响也就相对有限。

重点在下游消费者身上,茅台的消费者一般是送礼或者自身经济条件比较优越,这部分消费者的特点就是对价格变动不敏感。

这也是变相的可以把成本转嫁至消费者身上,另外,就是提高产品的出厂价,现在市面上飞天茅台的出厂价为一瓶969元,终端销售价格普遍在一瓶1800元至2000之间,也就是说公司的产品属于供不应求的状态,渠道赚取的利润太多,这还会滋生腐败,公司完全可以适当提高产品出厂价,压缩渠道利润,这样既可以在不提高终端消费价格的同时,也增加公司净利润。

四、总结:

此次,贵州茅台给员工提高绩效奖金,表面看减少股东的利润,但实则公司完全可以把这部分成本进行转嫁,另外,随着公司的净利规模越来越大,适当的提高工资也有利于提高员工的工作积极性。如果说什么可以真正影响到公司的价值,我们能想到的那就只有品牌,只要公司的高端品牌深入人心,出厂价和销售价具有较大差距,公司的核心价值就一直在。

 

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